Finanzas&Cripto

Programa del Curso

Profesor: Nicolás Salvatore
Duración: 8 clases de 1 hora y ½ de exposición, más un espacio para preguntas/debate.
Frecuencia: 2 veces por semana
Plataforma: vía zoom, en vivo y/o clases grabadas.
Espacio de consultas on line: Google Classroom
Nivel del curso: está orientado a no economistas, el curso empieza desde cero, está autocontenido.

Sección 1. Finanzas

Reunión 1. Clases de activos financieros. “Trust”, bonos (deuda pública, deuda pública óptima y déficit fiscal), acciones, deuda corporativa (grandes empresas), letras y notas del Tesoro (Gobierno), plazos fijos bancarios, “opciones”  y otros activos financieros. Grandes jugadores en el mundo real: bancas de inversión, “hedge funds”, fondos de pensión. Sus carteras de inversión. Aplicaciones al mundo real.

Reunión 2. Conceptos básicos de finanzas. Relación riesgo-retorno de los activos financieros. Teoría de la aversión al riesgo. Espacio “media / varianza”. Valuación (precio) de activos financieros. El criterio de valuación más famoso: CAPM (“Capital Asset Pricing Model”). Aplicaciones al mundo real.

Reunión 3. Mercados financieros internacionales. Movimientos de capitales en el mundo. “Riesgo país” en los países emergentes. El Índice EMBI+ de J. P. Morgan. El rol de la Reserva Federal (Banco Central) de USA en el mundo, composición y funcionamiento. Aplicaciones al mundo real, incluyendo las “burbujas” y crisis financieras: la crisis de las empresas “Punto.com”, la gran depresión de 1929 y la crisis inmobiliaria en España y USA de 2008.

Sección 2. Variables económicas: dólar e inflación

Reunión 4. Activos financieros en dólares. Por qué varía el precio del dólar en Argentina? Causas que lo determinan. El dólar es una moneda o un activo financiero? El rol de las Reservas del Banco Central. “Corridas cambiarias” y crisis cambiarias. Casos en el mundo real.

Reunión 5. Activos financieros ajustados por inflación. Causas de inflación: es la inflación un “fenómeno (sólo) monetario” debido a la emisión de dinero? Otras causas? Regímenes de baja inflación (países desarrollados), inflación intermedia y alta inflación (Argentina). 

Sección 3. Finanzas personales.

Reunión 6. Conformación de carteras simples y conservadoras según la aversión al riesgo del inversor. En Argentina la primera decisión es: “dólares o pesos”? El largo plazo: invertir en activos reales, bienes durables como “ladrillos” (casas) o automóviles? Y en el corto plazo, son una buena inversión? Bajo qué circunstancias? Criptomonedas (Bitcoin y otras): son activos financieros o monedas? Justifica su relación riesgo/retorno la inclusión en una cartera personal? Conviene incluir en una cartera personal acciones de grandes empresas o deuda corporativa cuando crece la economía (PBI)?

Sección 4.

Reuniones 7 y 8. Criptomonedas. Características e historia de las principales 15 criptomonedas. Las criptomonedas como activos financieros: aplicación de todos los conceptos de las Secciones 1 a 3  de este programa. Las criptomonedas son monedas? Las criptomonedas en el entorno media (retorno esperado) / varianza (riesgo) de la teoría de finanzas. Criptomonedas de precio estable  (bajo riesgo) vs. volátiles (alto riesgo). Criptomonedas con y sin activos subyacentes. Un caso particular: el Bitcoin, historia, características y riesgo. Por qué invertir en criptomonedas y no en activo financieros? Las Criptomonedas como parte de una cartera bien diversificada. Producción de criptomonedas: “minado” y consumo energético. Riegos de largo plazo: consumo energético y regulación, las opiniones de J. Yellin (presidenta del Tesoro de USA), P. Krugman (Premio Nobel), J. Stiglitz (Premio Nobel) R. Shiller (premio Nobel) y G. Soros.